Que sont les obligations?

Une obligation est un titre qui certifie la relation d’un prêt entre son émetteur (les emprunteurs) et l’investisseur (le prêteur). L’émetteur (celui qui a émis) les obligations est le débiteur, et l’investisseur qui achète les obligations devient le créancier. Une obligation, en règle générale, a une certaine échéance (d’un jour à plusieurs années) mais certaines obligations n’ont pas d’échéance – on les appelle des obligations éternelles.

Tous les paiements sur l’obligation sont garantis par les biens du débiteur et en cas de faillite sont obligatoires et prioritaires sur les paiements sur actions. Le principal document d’accompagnement lors de l’émission d’obligations est le prospectus d’émission.

Un prospectus est un document officiel préparé par la société émettrice et contient toutes les informations essentielles à la fois sur l’émetteur et d’autres détails sur l’obligation.

Les obligations doivent être considérées sous deux angles: du côté de la société émettrice et du côté de l’investisseur.

Pour les sociétés émettrices, les obligations constituent une source supplémentaire de financement de leur activité, et pour les investisseurs, un instrument d’investissement plus attractif que les dépôts bancaires.

Lorsqu’il négocie des obligations, le revenu d’un investisseur se compose de deux éléments:

1. Revenus d’intérêts (revenus de coupons). La société émettrice paie les coupons sur les obligations à ses créanciers.
2. La différence entre le prix d’achat et le prix de vente. Les obligations peuvent changer leur valeur en se négociant en dessous (avec une décote) ou au-dessus (avec une prime) de leur valeur nominale.

Types d’obligations par émetteur (exemple de la Fédération de Russie):

État. Émis par le gouvernement de la Fédération de Russie et considéré comme les titres les plus fiables. Il s’agit notamment des obligations d’emprunt fédérales (OFZ).

Municipal. Produit par les autorités gouvernementales locales. Par exemple, il peut s’agir d’obligations de la région de Belgorod ou de la région de Krasnoïarsk.

Entreprise. Émis par des personnes morales (entreprises).

L’objectif principal d’investir dans des obligations est d’obtenir un revenu passif généré par le coupon. Les obligations sont capables de générer plus de revenus qu’un dépôt bancaire, elles sont donc du plus grand intérêt pour les investisseurs conservateurs.